株式投資の応用＞情報を使えるものにする＞ＰＢＲを知る

情報を使えるものにする

＜ＰＢＲを知る＞

　ＰＢＲ（株価純資産倍率）というのは、“会社の純資産と株価の関係”を表していて、ＰＥＲと同様に株価の割安性を測ることができます。 これを使うと、企業の持っている株主資本（純資産）から見た株価の割安度がわかります。

　

　特徴としては、ＰＢＲが低ければ低いほど『株価が割安である』といえます。仮に会社が仕事をやめて解散するとしたら、総資産から支払い義務のある費用を全て支払い、従業員に所定の給与や退職金を払って、それでも資金が残った場合はそれらは全て株主の物となります。PBRの具体的な計算式は次のようになります（具体的な数字を入れた例）。

　

• ＰＢＲ（株価純資産倍率）＝株価÷1株あたり株主資本（ＢＰＳ）
• 1株あたりの株主資本（ＢＰＳ）＝株主資本^※÷発行済み株式数

　

　上の式を見ていただくと、株価を分子に、一株あたりの株主資本を分母に取っています。株価が分子ですから、株価が下がれば↓ＰＢＲも下がります↓。　また、分母である1株あたりの株主資本（ＢＰＳ）が上がれば↑ＰＢＲは下がります↓。

　

　このように株価が下がったり↓、一株あたりの株主資本が上がる↑ことにより、ＰＢＲが下がり↓割安になります。

　

　このＰＢＲという指標は　『ＰＢＲ＝１倍』というのが評価基準になります。理論上は、ＰＢＲは1倍を下回らないと考えられるので、「ＰＢＲが1以下」の会社は割安性が極めて高いといえます。

　

　もし仮に、ＰＢＲが1以下の株式会社が解散した場合には、（持ち株数に応じて株主資本を受け取る権利がありますから）株主が儲かる計算になります。ですから、業績が良いのにＰＢＲがあまりにも低い場合は、解散価値（ＰＢＲはどうなのか？）が意識されて、株価の下支えの要因になることもあります。

　

　株価というのは、必ずしもあるべき価格で存在するわけではありません。そのために割安株、割高株が生まれてきます。割安株投資は、こういった割安の状態の株を発見して投資するため、市場のスキをついた投資であるともいえます。

　　　　　　☆ＰＢＲも株価の割安感を測る一つの目安になります。　

←ＰＣＦＲを知るへ戻る　　　　　　　　　　　　　　　　　　ＲＯＥを知るへ進む→

　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　▲