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富士ソフト株のMBO(TOB)・買収はなぜ?今後どうなる?買付価格や株価、公開買付代理人の証券会社を解説

やさしい株のはじめ方編集部担当:やさしい株のはじめ方編集部

最終更新日:2024年11月6日

お知らせ
(2024年11月6日追記)米投資ファンドKKR傘下のFK株式会社が、2024年11月中旬第2回TOBをはじめると報道がありました。

富士ソフト(9749)MBO(経営陣買収)を実施すると正式発表しました。今回のMBOは「FK株式会社」を通じておこなわれます。2024年8月7日終値7,390円を基準にすると、プレミアムは19.08%です。

なお、富士ソフトのMBOの公開買付代理人は三菱UFJモルガン・スタンレー証券、公開買付復代理人はauカブコム証券です。富士ソフトの株を保有していてMBOに参加したい方は、口座開設しておきましょう。

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富士ソフトのMBO【公開買付価格・期間・応募方法など】

富士ソフトのMBOの概要を、下の表に整理しました。

富士ソフトのTOBに関する基礎情報
公開買付者 FK株式会社
被買収企業 富士ソフト(9749)
公開買付価格 8,800円※1
プレミアム 19.1%※2
公開買付期間 第1回TOB:2024年9月5日(木)~11月5日(火)
第2回TOB:2024年11月中旬
買付株数 63,790,275株
買付予定株数の下限 42,142,900株
買付予定株数の上限 -
公開買付代理人 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
公開買付復代理人 auカブコム証券
上場 上場廃止
目的 非公開化で企業価値向上に取り組むため
その他 -

※1 普通株式1株あたりの買付価格です。
※2 2024年8月7日終値に対して、何%の上乗せがあったかを表しています。

富士ソフトのMBOの背景は?今後どうなるか解説

2024年8月7日、富士ソフトがMBOで株式を非公開化する方針であると日本経済新聞が報道しました。MBOにあたり、米系投資ファンドのKKRが資金を提供するようです。

富士ソフトの時価総額は約5,000億円で、買収総額は6,000億円規模との情報が出ています。正式な発表はまだですが、近日中に富士ソフトから発表されるようです。

MBOに至った背景

富士ソフトがMBOに至った背景として、アクティビストファンドとの対立が挙げられます。

富士ソフトの筆頭株主は、シンガポール拠点の資産運用会社「3Dインベストメント・パートナーズ(以下、3D)」です。2022年から富士ソフト株を買いはじめ、現在は21.45%を保有しています。その中で、3Dは創業家を中心とした企業統治を問題視するとともに、資本効率の改善を求めて株式の非公開化を提案したのです。

富士ソフトはその提案を受け、特別委員会を設置して非公開化の是非を検討していました。しかし、3Dはその検討プロセスに対して疑義があることを指摘し、両者は対立していきます。

非公開化検討プロセスに関する疑義

出典:3Dインベストメント・パートナーズ | 富士ソフトの企業価値最大化に向けて[PDF]

こういった流れの中で、富士ソフトは3Dへの対応にリソースを割かなければならなくなり、経営に集中できない状態になっていたようです。経営に集中できなければ企業価値を高めることはできないので、MBOする方針を固めたと考えられています。

富士ソフトの株式を保有している場合はどうすれば良い?

FK株式会社による富士ソフトのMBOは「全株式取得」です。富士ソフトの株式を保有している方は、下の画像の「全部買付の場合」に書かれているように「①市場で売る」、もしくは「②指定の証券会社で申し込む」のどちらかを選択することになります。

自分の保有株がTOBされた場合のイメージ例

それでは、どちらを選べば良いのでしょうか。いますぐに利益確定したい方は「①市場で売る」を、公開買付価格ぴったりで売りたい方は「②指定の証券会社で申し込む」を選ぶのがおすすめです。その理由をかんたんに説明しますね。

いますぐに利益確定したい方

いますぐに利益確定したい方は「①市場で売る」がおすすめです。

MBOが発表された後、その株式の市場価格は市場売買を通じて、公開買付価格付近まで上昇します。公開買付価格ぴったりでは売れませんが、売却ボタンを押すだけで手続きが完了するので、特別な手続きは不要です。手間をかけずに利益確定できます。

指定の証券会社で申し込む場合は、申込手続きが必要です。現金化までに時間がかかるので注意しましょう。

公開買付価格ぴったりで売りたい方

一方で、公開買付価格ぴったりで売りたい方は「②指定の証券会社で申し込む」がおすすめです。

指定の証券会社で申し込んだ場合、保有する株式を公開買付価格で買い取ってもらえます。市場で売る場合には、公開買付価格ぴったりでは売れず、それよりも少し安い価格で取引することになります。

MBOのプレミアムをまるっと受け取りたい場合は、市場では売らず、MBOに申し込みましょう。申込は、次に紹介する指定の証券会社でおこなってください。

富士ソフトの公開買付代理人・復代理人はどこの証券会社?

富士ソフトのMBOに応募する場合、指定の証券会社で申し込む必要があります。指定の証券会社のうち、公開買付者から業務・権限を委託された証券会社を「公開買付代理人」、公開買付代理人の業務を請け負う証券会社を「公開買付復代理人」と呼びます。

富士ソフトの公開買付代理人
公開買付代理人 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
公開買付復代理人 auカブコム証券

富士ソフトの株式を保有している方で、市場で売却せずTOBへの応募を考えている方は、三菱UFJモルガン・スタンレー証券か、auカブコム証券に口座開設して株式を移管する必要があります。

富士ソフトのMBOに応募する方法

続いて、MBOに応募する方法を説明します。3つの手順で応募可能です。

富士ソフトのMBOに応募する方法

  1. 三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券に口座開設する
  2. 三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券に株式移管する
  3. TOB・MBOに申し込む

それぞれ説明しますね。

① 三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券に口座開設する

三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券の口座を持っていない方は、口座開設しましょう。

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② 三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券に株式移管する

富士ソフトのMBOに応募するためには、三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券の口座に、富士ソフトの株式を入れておかなければなりません。

ほかの証券会社の口座で株式を持っている方は、株式移管の手続きが必要です。株式移管の方法については、三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券にお問合せください。

③MBOに申し込む

三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券にログインして、MBOに申し込みましょう。具体的なMBOの応募方法については、三菱UFJモルガン・スタンレー証券/auカブコム証券のQ&Aページや、問い合わせフォームから確認してください。

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やさしい株のはじめ方編集部

この記事の執筆者

やさしい株のはじめ方編集部 

FP2級や証券外務員二種、日本証券アナリスト協会 認定アナリスト(CMA)を持つ複数のメンバーが「株初心者の方に株式投資をわかりやすく理解していただく」をモットーに、記事を執筆しています。

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