三菱HCキャピタルが「第31回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」を発行します。期間は5年で、利率は年2.642％（税引前）に決定しました。

最低購入金額は100万円からで、発行額は220億円を予定しています。格付はR&IとJCRから、それぞれAAを取得する予定です。

本記事では、発行条件や格付、購入できる証券会社をわかりやすく紹介します。さらに、無担保社債や社債間限定同順位特約の仕組みについても解説していますので、ぜひ最後までご覧ください。

［新発債情報］三菱HCキャピタル株式会社 第31回無担保社債【完売】

（出典：楽天証券）

「三菱HCキャピタル株式会社第31回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の内容を、一覧表にまとめました。

信用格付は、JCR・R&Iともに「AA」を取得する予定です。これは、三菱HCキャピタル株式会社の信用力を反映したもので、国内でも高い水準にあるといえるでしょう。

最低購入金額は100万円以上と、まとまった資金が必要です。ただし、利息は年2回（毎年3月10日、9月10日）受け取れるため、定期的に利息を受け取りたい投資家にとって検討しやすい商品です。

また、「社債間限定同順位特約（担保提供制限）」や「担付切換条項」といった財務上の特約が付いています。これらは、担保面での不公平を防いだり、必要に応じて担保を設定できるようにしたりするための仕組みです。

担保提供制限とは？

担保提供制限とは、企業がほかの社債に担保を設定する際に、既存の社債が担保面で不利にならないようにするためのルールです。

特定の社債だけに担保を設定することを制限し、社債間の公平性を保つ役割があります。

担付切換条項とは？

担付切換条項とは、無担保で発行した社債について、あとから担保付きの社債へ切り換えられるようにするための条項です。

本社債は無担保で発行される予定ですが、この条項が付いていることで、必要に応じて担保を設定できる仕組みが用意されています。

無担保社債とは？メリット・デメリットを解説

無担保社債（むたんぽしゃさい）とは、名前のとおり、特定の担保（たとえば土地や建物など）をつけずに発行される社債のことです。

社債は、企業が資金を集めるために発行する「借用証書のようなもの」ですが、なかには担保をつけて発行する社債（＝担保付社債）もあります。

無担保社債のメリット

無担保社債のメリットは、次の3つです。

無担保社債は、担保がつかない分、投資家に魅力を感じてもらう必要があります。そのため、預金や国債より高めの利回りが設定されることが多いのはメリットです。

また、10万円程度から購入できる商品も多く、少額から債券投資をはじめられます。

さらに、上場企業や知名度の高い企業が発行している無担保社債もあり、企業の信用力を確認しながら選べる安心感があるのも魅力ですね。

無担保社債のデメリット

無担保社債のデメリットは、次の3つです。

無担保社債は、その名のとおり担保がないため、企業が倒産した場合でも元本が守られるとは限りません。

さらに、無担保社債には返済に充てる特定の担保がありません。そのため、万が一企業が債務不履行となった場合、予定どおり利息や償還金を受け取れない可能性があります。

また、途中で売りたいと思っても、債券市場での売却はかんたんではありません。価格が下がっているときに売ると損をすることもあり、基本的には「満期まで持ちきるつもり」で買う必要があります。

銀行預金のように「預金保険」で守られている商品とは異なるため、元本保証がない点をしっかり理解しておきましょう。

社債間限定同順位特約とは？メリット・デメリットも解説

社債間限定同順位特約（しゃさいかんげんていどうじゅんいとくやく）は、少しむずかしそうな言葉ですが、かんたんに言うと、同じ会社の無担保社債同士に、不公平が出ないようにするための約束です。

たとえば、三菱HCキャピタルがいくつかの社債を発行しているとします。あとから出す社債にだけ担保をつけて発行すると、「前に買った社債より後から出た社債のほうが安全で有利」になってしまいますよね。

この特約がついていると、「もし新しく担保をつけた社債を出すときは、すでにある無担保社債にも同じような条件や担保をつけなければならない」というルールになるのです。

社債間限定同順位特約のメリット

社債間限定同順位特約のメリットは、次の3つが挙げられます。

つまり、この特約があることで、ほかの社債との間で担保面の不公平が生じにくい仕組みになっています。

逆に、この特約がついていない場合、発行企業が後から発行する社債にだけ担保を設定することも考えられます。その場合、もともと保有している無担保社債が担保面で相対的に不利になる可能性があります。

社債間限定同順位特約は、そうした担保面の不公平を防ぐための仕組みです。

社債間限定同順位特約のデメリット

社債間限定同順位特約のデメリットは、次の4つが挙げられます。

社債間限定同順位特約は、同じ企業が出している無担保社債の間で、公平な取り扱いがされるようにするためのルールです。

ただし、この特約は「同じ会社の無担保社債」同士の公平性を保つためのもので、ほかの債権に対して本社債の返済を優先するものではありません。担保付きの債権がある場合には、担保となっている資産から優先的に弁済されることがあります。

また、この特約があっても担保はついていないため、企業が倒産した場合に元本が返ってくる保証はありません。これは無担保社債としての基本的なリスクと同じです。

さらに、特約がついているからといって「安心できる商品」と思いすぎるのも危険です。この特約はあくまで“平等な扱い”を保証するだけであり、返済そのものを約束するものではありません。

まとめ

三菱HCキャピタルの「第31回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」は、期間5年、利率は年2.642％（税引前）に決定しました。信用格付はJCR・R&Iともに「AA」を取得する予定で、高い信用力を背景にした商品といえるでしょう。

最低購入金額は100万円からと資金面のハードルはありますが、利息は年2回支払われます。購入を検討する際は、年2.642％という利率や5年という運用期間、発行企業の信用力などを確認して判断しましょう。

取り扱いは複数の証券会社で予定されており、三菱UFJ eスマート証券やSMBC日興証券、楽天証券、マネックス証券ならネットからかんたんに申し込めます。