2026年8月12日に、フルハシEPO（9221）の立会外分売の実施予定が発表されました。分売情報や評価、スケジュール、株価指標などをまとめているので、申し込む際の参考にしてください。

分売評価 分売価格に対して、分売日始値がどの程度動くかの予想です。 A：上昇期待が高い（＋3％以上） B：小幅な上昇に期待（0％～＋3％） C：値動きは限定的（-3％～＋3％） D：分売価格割れに注意（-5％～＋1％） ※あくまで目安であり、トレード損益を保証するものではありません。	信用区分 貸借銘柄：空売りできるため、分売時には需給の改善に期待できます。 非貸借銘柄：空売りできないため、分売後に需給が悪化しやすい傾向にあります。 信用銘柄：一般信用取引で空売りできるケースがあり、非貸借銘柄と比べると分売時の需給悪化は限定的となる可能性があります。
	信用銘柄
収益性 営業利益率で判定しています。 ◎：10％以上 ○：5％以上、10％未満 △：0％以上、5％未満 ×：0％未満	割安性 PERで判定しています。 ◎：10倍未満 ○：10倍～20倍 △：20倍～40倍 ×：40倍以上 -：計測不能（赤字など）

基本情報

チャート

＜フルハシEPO（9221）のチャート＞

分売情報

分売実施日 いずれか1日に実施されます。通常、初日に実施されることが多く、翌日以降にずれ込むケースは少数です。	2026/8/20	分売株数 （申込上限） 分売で放出される株数です。 発行済株式数や通常の出来高と比べて規模が大きいほど、需給悪化のリスクが高まります。 目安としては、10万株以下が軽量、30万株以上はやや重めです。	300,000株 （3,000株）
発行済み株式数 （分売株数の比率） 企業が発行している株式の総数です。市場での流通量を評価する際の基準になります。 発行済み株式数に対する分売株数の比率が高いほど、分売による株価への影響が大きくなりやすいです。目安としては、1％未満なら軽め、3％以上は重めです。	11,779,600株 （約2.55％）	出来高 （分売発表日を含めた過去10営業日の最小～最大値） 分売株数と比較することで市場がどれだけの株数を吸収できるかの目安になります。分売株数がこの範囲を大きく超える場合は、需給の悪化リスクが高いと考えられます。	4,900株～15,300株
前日終値	1,099円	分売価格 （割引率）	1,067円 （2.91％引き）
実施日始値 （上昇率）	1,108円 （3.84％）	始値売り利益 （100株あたり）	+4,100円
分売の目的 一般的には株主数や流動性の改善が目的とされますが、大株主による持ち株売却が主な目的の場合は需給悪化につながるおそれがあります。 東証プライム市場への昇格を視野に入れた分売であれば、成長期待からポジティブに評価されやすいです。	主要株主の売却意向を受け、株式の流動性および流通株式比率の向上を図るため
取扱証券会社	SBI証券、 楽天証券、 松井証券、 マネックス証券、 SBIネオトレード証券 （2026年8月17日16時10分時点で取り扱いを確認できた証券会社を記載）

（2026年8月20日時点）

参考指標

PER PER（株価収益率）は、「会社の利益と株価の関係」を表しています。「15倍」を下回ると、会社が稼ぐ利益に対して株価が割安であるといえます。	（連）16.33倍	PBR PBR（株価純資産倍率）は、「会社の純資産と株価の関係」を表しています。一般的に、PBRが1倍を下回ると割安とされます。	（連）2.34倍
ROE ROE（自己資本利益率）は企業の収益性を測る指標です。一般的に「10％以上」が目安です。	（連）15.08%	自己資本比率 自己資本比率は会社の財務健全性を示す指標で、目安は「30％以上」です。	（連）44.8%
配当利回り 配当利回りは、株価に対する年間配当金の割合です。	2.55%	株主優待 株主に提供される特典制度です。配当とあわせて総合利回りの判断材料になります。 （詳細はこちら）	デジタルギフト（×年2回） （5,000円相当）
売上高営業利益率 （2027/3予） 売上に対する営業利益の割合で、10％以上が優良とされます。	11.89％	平均売上高成長率 （過去3年） 過去3年間の売上高の平均成長率です。目安は「10％」です。	7.4%

（2026年8月12日時点）

過去の立会外分売歴

フルハシEPO（9221）は、過去にも立会外分売を実施しています。今回は、前回2025年11月以来、約9か月ぶりの実施です。

実施日	銘柄 （クリックタップで詳細ページへ）	評価	分売株数 申込上限	前日終値 分売価格 （割引率）	実施日始値 上昇率
2025/11/25	フルハシEPO（9221） 管理人当選		300,000 3,000	1,180 1,145 （2.97%引き）	1,185 ＋3.49％

評価コメント（C）

今回の分売は30万株で、発行済株式数の約2.55％にあたります。通常時の出来高は数千～1万株台と少なく、発表時点では分売株数に対して流動性がやや不足している点が一番の懸念材料でした。ただ、値決め日の8月19日は株価が大きく下落する一方で出来高が48万株超まで急増しており、分売株数30万株を上回る商いとなっています。

株価は分売発表日の1,255円から売られ、8月19日は年初来安値を更新。終値は1,099円となり、分売価格は1,067円（2.91％引き）まで下がりました。分売発表後にしっかり株価調整が入ったことで、実施日前の過熱感はかなり薄れたと見てよさそうです。

一方、直近の2027年3月期第1四半期決算は、売上高が前年同期比+2.7％だったものの、営業利益は-4.4％、純利益は-7.0％と増収減益でした。主力のバイオマテリアル事業は木材チップ需要が旺盛で売上を伸ばしていますが、資源循環事業では労務費の増加などが利益を圧迫しています。ただし、通期では売上高+8.1％、営業利益+9.6％の増益予想を据え置いており、現時点で業績が大きく崩れたと見るほどではありません。

今回、前回のB評価からC評価へ一段下げた理由は、前回ほど新規の買い材料が強くないためです。前回2025年11月の分売時は、200株以上で年間10,000円相当のデジタルギフトがもらえる株主優待の新設直後で、銘柄への注目度が一気に高まっていました。その結果、分売価格1,145円に対して始値1,185円と、+3.49％の好スタートとなっています。

今回は優待新設のような新しい材料がないため、前回ほど新規資金が入りやすい状況ではありません。また、貸借銘柄ではなく、空売りの買い戻しによる上昇も大きくは期待しにくいです。

ただし、株主優待そのものの魅力はかなり高いです。200株以上で3月末・9月末にそれぞれ5,000円相当のデジタルギフトがもらえ、来月末がちょうど優待の権利確定月です。分売価格1,067円なら200株で約21万円なので、優待目的の買いが入りやすい価格帯といえます。

さらに今回は、年初来安値を更新するところまで株価が売られており、分売価格もその安値を下回る水準まで下がっています。短期的には売られ過ぎ感もあり、実施日の買い需要にもある程度は期待できそうです。

総合的には、前回ほどの注目度は期待しづらく、通常時の出来高や信用需給にも不安があることから、今回はC評価とします。ただ、株価位置と優待需要を考えると、C評価の中では強めです。地合いが大きく崩れなければ、分売価格を上回ってはじまる展開も十分期待できるでしょう。

立会外分売に申し込めるネット証券

立会外分売に申し込める主要ネット証券をまとめました。

抽選方式と申込受付時間の比較

立会外分売は、証券会社ごとに採用している抽選方式や申込受付時間が異なります。

※1 SBI証券のIPO・POで利用できる「チャレンジポイント」は分売には使えません
※2 条件を確認しウェブサイトに掲載されたら受付開始

完全平等抽選を採用しているのは、松井証券・マネックス証券の2社です。口座ごとに公平に抽選される仕組みなので、申込株数にかかわらず平等にチャンスがあります。

また、全証券会社の中で唯一、先着方式を採用しているのがSBIネオトレード証券です。受付開始直後のスピード勝負になる点が特徴で、抽選方式とは違った方法で参加できます。

当選確率を上げるコツは、方式の違いを理解したうえで複数の証券会社から申し込むことです。単純に抽選回数が増えるため、当選確率が数倍にもなります。

立会外分売の申込方法

立会外分売に複数の証券会社から申し込む場合は、各社の申込手順や受付時間を事前に確認しておきましょう。下記ページでは、SBI証券・マネックス証券・松井証券での買い方を画像付きで解説しています。

手数料の比較

立会外分売は短期売買になることが多いため、取引手数料の有無は収益に直結します。IPOのように「資金不要」で申し込める証券会社はないため、限られた資金をどの証券会社に振り分けるかを考えるときの参考にしてください。

※3 各種交付書面を郵送から電子交付に変更するだけで、約定金額にかかわらず売買手数料が無料になります。
※4 手数料コースを「ゼロコース」にするだけで、約定金額にかかわらず売買手数料が無料になります。
※5 1日の約定代金合計額に応じた手数料の「定額プラン」
※6 25歳以下（未成年含む）は、売買手数料が無料になります。
※7 1注文の約定金額に対して手数料を計算する「取引毎手数料コース」

立会外分売は、どの証券会社でも買付時の手数料は無料で、違いが出るのは売却時です。SBI証券と楽天証券は常時無料で売却でき、SBIネオトレード証券も、100万円までなら手数料無料で売却できます。

松井証券は50万円を超えると有料です。マネックス証券はすべての金額帯で手数料が必要なものの、高額取引では他社より安い水準となっています。

分売実施日の初値で売却した場合の利益は、数百円～数千円にとどまることも多いため、売却時の手数料負担まで考えて証券会社を選ぶと安心です。

立会外分売の結果やスケジュールは、下記ページにまとめていますので、気になる方はぜひ参考にしてください。

管理人も当選実績のあるSBI証券

SBI証券の口座をお持ちの方であれば、ネットからかんたんに申し込めます。ただし、立会外分売の受付期間は分売実施前営業日18:00～実施日8:20までと、非常に短い取引です。SBI証券の口座をお持ちでない方は、今のうちに口座開設をしておきましょう。

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