買収防衛策（ばいしゅうぼうえいさく）

…「買収防衛策」とは、敵対的買収を防ぐための対策のことです。 日本では、株式の持合による安定株主を確保したり、あらかじめ買収者に向けたルールを作って警告したりする予防策が主流です。 その他、対抗策としては、ホワイトナイト、MBO、クラウンジュエルなど、約10種類ほどあります。

配当性向（はいとうせいこう）

…「配当性向」とは、当期利益（その期の利益）からどれだけ配当金に回されたかをパーセンテージ（％）で示したものです。配当性向100％であれば、利益のすべてを株主に還元していることになります。公式としては　（総配当金/当期利益）×100で表されます。
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パックマンディフェンス

…「パックマンディフェンス」とは、買収を仕掛けてきた会社に対して、逆に買収を仕掛けることです。 日本では、買収を仕掛けてきた会社の株式を4分の1以上取得すると、買収を仕掛けた会社の、自社に対する議決権が失われます。パックマンディフェンスは、買収者が上場企業の場合は有効です。一方で、非上場やファンドの場合、相手の株式を取得することがむずかしくなるため、この方法は使えません。

販売管理費（はんばいかんりひ）

…「販売管理費」とは、営業マンの給料や広告宣伝費など営業活動に深い関係を持つ経費（販売費）と、役員や事務職員の人件費や家賃など、販売には直接関係がない経費（一般管理費）を合わせたモノを指します。単に、「販管費（はんかんひ）」と省略されることもあります。（関連：損益計算書の読み方）

反落（はんらく）

…「反落」とは、これまで上がり続けてきた株価や相場が、急に下がることを表します。反落の度合が小さい場合は「小反落」、度合が大きい場合は「急反落」と言います。

非支配株主持分（ひしはいかぶぬしもちぶん）

…「非支配株主持分」とは、親会社が子会社に投資している資本（持分）のうち、“親会社の資本（持分）でない部分”のことをいいます。100％の資本を入れた純粋な子会社ではない場合に発生します。従来の名称は「少数株主持分」でしたが、2015年4月より「非支配株主持分」へ変わりました。
→ 非支配株主持分（少数株主持分）のもっと詳しい解説

筆頭株主

…「筆頭株主」とは、その株式会社の株を、一番多く保有する株主のことです。

含み資産

…「含み資産」とは、帳簿(バランスシート)上の価格より、時価が上回っている資産のことです。有価証券や不動産などの評価額が上昇することで、含み益が生まれます。例えば、不動産の含み益は、古くから事業を行っている会社に多くある傾向にあります。

ブックビルディング方式

…「ブックビルディング方式」とは、株式の新規公開（ＩＰＯ）の際に、決められた方法に基づいて、株式の公開価格を決定することです。
→ 詳しくみる

浮動株（ふどうかぶ）

…「浮動株」とは、安定した株主が保有しているのではなく、株式市場で流通している株のことです。浮動株が少ない銘柄は、株価の乱高下が起こりやすくなり、浮動株が多い銘柄は、買収の対象になりやすい。四季報などに載っている『浮動株比率』というのは、浮動株÷発行済み株式数で算出できます。

フリーキャッシュフロー

…「フリーキャッシュフロー」とは、会社が稼いだお金から、設備投資などに回されたお金を差し引いた、自由に使えるお金のことです。 計算式は、「営業キャッシュフロー＋投資キャッシュフロー」となります。 一般的に、フリーキャッシュフローが多いほど、経営は安定する傾向にあります。

ペイオフ解禁

…「ペイオフ解禁」とは、銀行などがつぶれたときの処理方法です。特に預金者への影響はかなり大きいです。2005年4月よりペイオフ解禁となり、自分が預けている銀行がつぶれた場合は、1,000万円とその利息までしか原則戻ってきません。
→ 詳しく検証する

ヘッジ〔リスクヘッジ〕

…「ヘッジ」とは、リスクを回避、管理することを指します。例えば、トヨタ自動車などの個別株を買って株価上昇を期待しながら、日経平均を空売り（信用売り）して株価の下落に備えるといった方法です。

【使用例】 → ヘッジファンド、リスクヘッジ、ヘッジするなど

ベンチャーキャピタル（VC）

…「ベンチャーキャピタル」とは、ベンチャー企業に資金提供する機関のことです。株式上場までこぎつけて、値上がり益を得ることを目的としています。よく、ＩＰＯの上場後に「ベンチャーキャピタルの売り」という言葉が出てくるのは、まさにこれです。

変更報告書

…大量保有報告書の提出後、保有割合が1％以上増減した場合などに、提出しなければいけない書類のことです。

暴落（ぼうらく）

…「暴落」とは、株価や相場が急激に大きく下がる様子を表します。1987年のブラックマンデーや2008年のリーマンショック、2020年のコロナショックなどが暴落の事例として有名です。

ポートフォリオ

…「ポートフォリオ」とは、資産（銘柄）の組み合わせを指す場合と，資産の分散を指す場合があります。例えば、持っている資産を分けて、A株で10％、B株で20％、C株で40％、現金で30％などといいます。

ボラティリティ

…「ボラティリティ」とは、上下のブレ幅（変動率）のことを指します。“ボラティリティが高い”という時は、“価格の変動幅が大きい”という意味になります。ボラティリティは、単に「ボラ」と略されることもあります。

ホワイトナイト

…「ホワイトナイト」とは、敵対的買収を仕掛けられた会社が、買収者に対抗して、買収や吸収してもらう友好的な第三者のことです。 ホワイトナイトの具体的な対抗方法は、買収者より高い価格で買い付けをおこなったり、第三者割当増資や新株予約権を引き受けたりします。

ホワイトナイトの事例には、佐々木ベジ氏がソレキアに対して敵対的買収を仕掛けたときに、富士通が対抗して公開買い付けをおこなったケースなどがあります。