良い質問ですね！過去の業績をさかのぼると、会社の歴史と業績の変化が読み取れるんです。成長バリュー株投資では、中長期的に株を持ち続ける投資法です。だからこそ、会社の「過去の経歴」は確認しておきたいんですよね～。

わかりました！ポイントは次の3つです！

できると思いますよ！では、実際にやってみましょうか。『松井証券の投資情報ツール「マーケットラボ」とは？おすすめの使い方も紹介します』でも登場した、中央自動車工業（8117）^※1の業績を追いかけてみます。

これが無料で見られるのは相当アツいです！このまま見てもいいですが、Excelなどでグラフを作るとわかりやすいですよ！

今回は売上高のグラフを作ってみました。

その通りです。まずは「①大まかな流れをつかむ」。売上高はV字を描いていますね。

その通りですね。ちなみに、中央自動車工業はカーディーラー（自動車を販売する会社）向けのコーティング剤や部品を販売している会社なので、新車販売台数の増減に影響を受けます。新車販売台数は、ずっと減り続けているのですが、2013年以降は業績が右肩上がりに変わったんです。

実は、営業を頑張って販売先を増やしていったというのが答えです！もちろん、商品が優れていないとできないので、商品力と営業力のどちらも、中央自動車工業は優秀だということになりますね。これは営業利益率に表れています。少し専門的な話になるので、「そんなことがわかるんだ」程度に聞いてくださいね～。

緑色の折れ線グラフ「営業利益率」に注目すると、2003年は5.2％でしたが、2022年には21.1％まで上昇しています。2012年ごろにかけて不採算事業から撤退し、コーティング剤をはじめとする製品の付加価値を高めていったことが、営業利益率を押し上げました。

そうなんです。業績を見て感じる「違和感」から、会社の強みが読み取れることもあるんですよ！おもしろいですよね～。

決算書を丁寧に読むと、答えが書いてあります！中央自動車工業では、決算短信の中で高付加価値商品のラインアップや新規取引先の開拓が説明されていました。

そのほか、株主総会で質問したり、IRに問い合わせをしたり、投資家のオフ会などで業界に詳しい人に聞いてみたりすると、答えにたどり着けます！