三菱HCキャピタルが「第21回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」を発行します。期間は5年で、利率は年1.571％（税引前）です。

最低購入金額は100万円からで、まとまった資金は必要ですが、利息を安定的に受け取りたい投資家に注目されています。取り扱いは大手証券を中心に予定されていますが、SMBC日興証券やマネックス証券ならネットからかんたんに申し込みできるのでおすすめです。

本記事では、発行条件や格付、購入できる証券会社をわかりやすく紹介します。さらに、無担保社債や社債間限定同順位特約の仕組みについても解説していますので、ぜひ最後までご覧ください。

［新発債情報］三菱HCキャピタル株式会社 第21回無担保社債【完売】

（出典：マネックス証券）

「三菱HCキャピタル株式会社第21回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」の内容を、一覧表にまとめました。

信用格付は、JCR・R&Iともに「AA」となっています。これは、三菱HCキャピタル株式会社の信用力を反映したもので、国内でも高い水準にあるといえるでしょう。

最低購入金額は100万円以上と、まとまった資金が必要です。ただし、利息は年2回（毎年4月30日、10月30日）受け取れるため、安定した収入を重視する投資家に適しています。

また、「社債間限定同順位特約」に加え、「担保提供制限」、「担付切換条項」といった財務上の保護条項も整備されており、無担保ながら一定の投資家保護が意識された設計です。

無担保社債とは？メリット・デメリットを解説

無担保社債（むたんぽしゃさい）とは、名前のとおり、特定の担保（たとえば土地や建物など）をつけずに発行される社債のことです。

社債は、企業が資金を集めるために発行する「借用証書のようなもの」ですが、なかには担保をつけて発行する社債（＝担保付社債）もあります。

無担保社債のメリット

無担保社債のメリットは、次の3つです。

無担保社債は、担保がつかない分、投資家に魅力を感じてもらう必要があります。そのため、預金や国債より高めの利回りが設定されることが多いのはメリットです。

また、10万円程度から購入できる商品も多く、少額から債券投資をはじめられます。

さらに、上場企業や知名度の高い企業が発行している無担保社債もあり、企業の信用力を確認しながら選べる安心感があるのも魅力ですね。

無担保社債のデメリット

無担保社債のデメリットは、次の3つです。

無担保社債は、その名のとおり担保がないため、企業が倒産した場合でも元本が守られるとは限りません。

さらに、担保がない分、返済の優先順位も低くなりがちです。万が一のときには、ほかの借金（銀行からの融資など）が先に返されることになり、投資家はあと回しになる可能性があります。

また、途中で売りたいと思っても、債券市場での売却はかんたんではありません。価格が下がっているときに売ると損をすることもあり、基本的には「満期まで持ちきるつもり」で買う必要があります。

銀行預金のように「預金保険」で守られている商品とは異なるため、元本保証がない点をしっかり理解しておきましょう。

社債間限定同順位特約とは？メリット・デメリットも解説

社債間限定同順位特約（しゃさいかんげんていどうじゅんいとくやく）は、少しむずかしそうな言葉ですが、かんたんに言うと、同じ会社の無担保社債同士に、不公平が出ないようにするための約束です。

たとえば、三菱HCキャピタルがいくつかの社債を発行しているとします。あとから出す社債にだけ担保をつけて発行すると、「前に買った社債より後から出た社債のほうが安全で有利」になってしまいますよね。

この特約がついていると、「もし新しく担保をつけた社債を出すときは、すでにある無担保社債にも同じような条件や担保をつけなければならない」というルールになるのです。

社債間限定同順位特約のメリット

社債間限定同順位特約のメリットは、次の4つが挙げられます。

つまり、この特約があることで、この社債だけ不利な扱いを受ける心配がないということが契約上保証されているのです。

逆に、この特約がついていないと、発行企業が後から他の社債にだけ担保や優先権をつけて発行することもありえます。その場合、元々持っていた社債が相対的に劣後（順位が下がる）扱いになってしまうリスクがある点には、注意が必要です。

社債間限定同順位特約は、そうした不公平を防ぐための、投資家にとって安心できる仕組みなのです。

社債間限定同順位特約のデメリット

社債間限定同順位特約のデメリットは、次の4つが挙げられます。

社債間限定同順位特約は、同じ企業が出している無担保社債の間で、公平な取り扱いがされるようにするためのルールです。

ただし、このルールは「同じ会社の無担保社債」同士しか守られません。銀行からの融資や担保付きの借入よりは後回しになる点には注意が必要です。

また、この特約があっても担保はついていないため、企業が倒産した場合に元本が返ってくる保証はありません。これは無担保社債としての基本的なリスクと同じです。

さらに、特約がついているからといって「安心できる商品」と思いすぎるのも危険です。この特約はあくまで“平等な扱い”を保証するだけであり、返済そのものを約束するものではありません。

発行企業にとっても、すべての社債を平等に扱う必要が出てくるため、将来の資金調達の自由度をしばることにもつながります。その結果、この特約を使わなくなるケースもあるかもしれません。

まとめ

三菱HCキャピタルの「第21回無担保社債（社債間限定同順位特約付）」は、期間5年、利率年1.571％（税引前）で募集されます。信用格付はJCR・R&Iともに「AA」と高水準にあり、安定した信用力を背景にした商品といえるでしょう。

最低購入金額は100万円からと資金面のハードルはありますが、利息は年2回支払われるため、安定的な収入を求める投資家に注目されています。

取り扱いは大手証券を中心に予定されており、SMBC日興証券やマネックス証券ならネットからかんたんに申し込みできる点も魅力です。