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キャッシュフロー計算書

＜キャッシュフロー計算書の読み方＞

　キャッシュフロー計算書というのは、「お金の流れで会社の実態を表す財務表」です。キャッシュフロー計算書には、営業活動によるキャッシュフロー（営業CF）、投資活動によるキャッシュフロー（投資CF）、財務活動によるキャッシュフロー（財務CF）の３つに分けられます。（CF…キャッシュフロー）
　これらの計算書を読み解くことで、お金がしっかりまわっているかどうかという倒産リスクを見極めたり、会計期間の始めと終わりでどれくらいお金の流れに変化があったのか？など読み取ることができ、会社のお金の状態が丸わかりになります。

■　営業活動によるキャッシュフロー（営業CF）
　営業ＣＦとは、本業による収入と支出の差額を表します。つまり、本業を行った結果に、手元のお金がいくら増えたか（…あるいは減ったか）がわかる項目です。この項目の合計額がプラスの会社は、本業が順調に行っている証拠となります。逆にマイナスの会社は、本業で苦戦しており、現金不足で苦しんでいることがわかります。営業ＣＦのマイナスが続くのは、少し危険な会社と見てもいいでしょう。

　

■　投資活動によるキャッシュフロー（投資CF）
　投資ＣＦとは、固定資産や株、債券などの売買した結果を表します。通常、営業活動を行っていくためには、設備投資などの固定資産への投資が必要なため、優良企業は、この項目はマイナスであることが普通です。（お金を使った場合は、マイナス表記になります。）　逆にプラスの場合は、会社が持っている設備や、株、債券などを売った利益が投資分を上回っていることを示しています。

　

■　財務活動によるキャッシュフロー（財務CF）
　財務CFとは、キャッシュの不足分をどう補ったのかを表します。自社株買いをしたり、借金を返済した場合は、マイナスになります。逆に借入金や社債などで資金調達すればプラスになります。
　優良企業は、この項目はマイナスであることが多いですが、経営難にもかかわらず、金融機関に返済を迫られてやむなくマイナスとなるところもあるようです。また、積極的に成長を目指す企業は、借入金などの資金調達も多くなりがちでプラスになることがあります。

　

■　現金同等物
　会社四季報の【キャッシュフロー】の欄を見ていくと、現金同等物という項目もあります。これは、『現金及び現金同等物の増減』を表しています。前の期と比べてプラスになっていれば金回りが順調で、経営状態もよいと言えるでしょう。

　
　

次に、具体的にどんな状態が存在するのかを見ていきます。簡単に3つのパターンに分けてみました。

　

　まず、1番左の『優良企業系』ですが、営業CFがしっかりプラスを出していて、その儲けから投資CF分のマイナスを補い、なおかつ借金返済など財務CFのマイナスに当てていることがわかります。しっかり利益を上げているからこそ作られるキャッシュフロー計算書です。

　次に2番目の『積極投資系』ですが、会社が成長するためにふくれ上がった投資ＣＦのマイナスを、営業CFのプラスと財務CFのプラスで埋め合わせているのがわかります。優良企業系ほどの営業ＣＦがないので、財務CFのプラスで資金調達を強いられています。

　次に最後の『しんどい系』ですが、まず、営業CFがマイナスです。これで本業が苦しいことがわかります。この本業の苦しさを、投資CFのプラスと財務CFのプラスで埋め合わせているのがわかります。手持ちの資産を現金化し、さらに資金調達も行っているという苦しさがうかがえます。

　
　

☆キャッシュフロー計算書を見て、優良企業系を選択していけば、経営状態はまず問題ないと見ていいと思います。

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