2025年11月20日（木）に、ビーブレイクシステムズ（3986）の立会外分売の実施予定が発表されました。分売情報や評価、スケジュール、株価指標などをまとめているので、申し込む際の参考にしてください。

分売評価 分売価格に対して、分売日始値がどの程度動くかの予想です。 A：上昇期待が高い（+3％以上） B：小幅な上昇に期待（0％～+3％） C：値動きは限定的（-3％～+3％） D：分売価格割れに注意（-5％～+1％） ※あくまで目安であり、トレード損益を保証するものではありません。	信用区分 貸借銘柄：空売りできるため、分売時には需給の改善に期待できます。 非貸借銘柄：空売りできないため、分売後に需給が悪化しやすい傾向にあります。
	非貸借銘柄
収益性 営業利益率で判定しています。 ◎：10％以上 ○：5％以上、10％未満 △：0％以上、5％未満 ×：0％未満	割安性 PERで判定しています。 ◎：10倍未満 ○：10倍～20倍 △：20倍～40倍 ×：40倍以上 -：計測不能（赤字など）

基本情報

分売情報

分売実施日 いずれか1日に実施されます。通常、初日に実施されることが多く、翌日以降にずれ込むケースは少数です。	2025/11/28	分売株数 分売で放出される株数です。 発行済株式数や通常の出来高と比べて規模が大きいほど、需給悪化のリスクが高まります。 目安としては、10万株以下が軽量、30万株以上はやや重めです。 （申込上限）	76,800株 （2,500株）
発行済み株式数 （分売株数の比率） 企業が発行している株式の総数です。市場での流通量を評価する際の基準になります。 発行済み株式数に対する分売株数の比率が高いほど、分売による株価への影響が大きくなりやすいです。目安としては、1％未満なら軽め、3％以上は重めです。	1,536,960株 （約5.00％）	出来高 分売株数と比較することで市場がどれだけの株数を吸収できるかの目安になります。例えば、分売株数がこの範囲を大きく超える場合は、需給の悪化リスクが高いと考えられます。 （分売発表日含めた過去10営業日の最小～最大値）	200株～9,600株
前日終値	1,300円	分売価格 （割引率）	1,261円 （3.00%引き）
実施日始値 （上昇率）	1,303円 （+3.33％）	始値売り利益 （100株あたり）	+4,200円
分売の目的 一般的には、株主数や流動性の改善が目的とされますが、大株主による持ち株売却が主な目的の場合は、需給悪化につながるおそれがあります。 一方、東証プライム市場への昇格を視野に入れた分売であれば、今後の成長期待からポジティブに評価されやすいです。	株主の売却意向を踏まえ、スタンダード市場への市場区分変更を見据えた株式の分布状況の改善および流動性向上を目的として実施。
取扱証券会社	SBI証券、楽天証券、松井証券、マネックス証券、岡三オンライン証券、SBIネオトレード証券

（2025年11月28日時点）

参考指標

PER PER（株価収益率）は、「会社の利益と株価の関係」を表しています。「15倍」を下回ると、会社が稼ぐ利益に対して株価が割安であるといえます。	19.91倍	PBR PBR（株価純資産倍率）は、「会社の純資産と株価の関係」を表しています。一般的に、PBRが1倍を下回ると、株価が会社の純資産よりも低く評価されている（割安）といわれます。	1.29倍
ROE ROE（自己資本利益率）は、企業の収益性を測る指標です。一般的に「10％以上」だと投資する価値があると言われています。	5.42％	自己資本比率 自己資本比率は、会社の財務健全性を調べる指標です。数値が高いほど財務健全性が高いと判断でき、目安は「30％以上」です。	74.8％
配当利回り 配当利回りは、株価に対する年間の1株あたりの配当金の割合を表します。	2.08％	株主優待 企業が株主に対して提供する特典制度です。保有株数や保有期間によって内容が変わることがあります。配当とあわせて、総合利回りを判断する材料になります。	なし
売上高営業利益率 （2026/06予） 売上に対してどれだけ営業利益を上げているかを示す収益性の指標です。 一般的に10％以上が優良とされ、数値が高いほど本業の稼ぐ力が強いことを意味します。	10.09％	平均売上高成長率 （過去3年） 過去3年間の売上高の平均成長率です。成長性を見るうえでの基本指標で、一般的には「5以上、20％以下」が望ましい水準と言われており、目安は「10％」です。	2.9％

（2025年11月20日時点）

評価コメント（D）

今回の分売は、株数が76,800株・発行済株式数に対して約5.00％とやや重めの案件です。出来高も直近10営業日で200株～9,600株と非常に少なめなので、分売株数を吸収できるかという点で不安が残ります。

事業面では、自社開発のクラウドERP「MA‑EYES」を主軸に、受託開発も手がける企業で、収益性は比較的安定しています。ただ、2026年6月期第1四半期では営業利益が前年同期比‑58.9％と減益傾向が出ており、足元の業績に勢いがあるとは言いにくい状況です。

株価指標としては、PER約19.9倍、PBR約1.29倍とやや割安感もありますが、ROE5.42％と収益性の面ではやや物足りません。また、非貸借銘柄で空売りによる需給調整が効かない点も注意ポイントです。

一方で、今回の分売は「スタンダード市場への変更を見据えた流動性向上」が目的とされています。市場変更の実現が近いとすれば、流動性や評価面での改善余地も期待される材料です。

総合的に見て、成長鈍化・流動性懸念・非貸借銘柄というマイナス要素が優勢で、今回は「D評価」が妥当だと判断しました。

ビーブレイクシステムズ（3986）の立会外分売に申し込めるネット証券

ビーブレイクシステムズ（3986）の立会外分売に申し込める主要ネット証券をまとめました。

抽選方式と申込受付時間の比較

立会外分売は、証券会社ごとに採用している抽選方式や申込受付時間が異なります。

※1 SBI証券のIPO・POで利用できる「チャレンジポイント」は分売には使えません
※2 条件を確認しウェブサイトに掲載されたら受付開始

完全平等抽選を採用しているのは、松井証券・マネックス証券・岡三オンラインの3社です。口座ごとに公平に抽選される仕組みなので、申込株数にかかわらず平等にチャンスがあります。

また、全証券会社の中で唯一、先着方式を採用しているのがSBIネオトレード証券です。受付開始直後のスピード勝負になる点が特徴で、抽選方式とは違った方法で参加できます。

当選確率を上げるコツは、方式の違いを理解したうえで複数の証券会社から申し込むことです。単純に抽選回数が増えるため、当選確率が数倍にもなります。

手数料の比較

立会外分売は短期売買になることが多いため、取引手数料の有無は収益に直結します。IPOのように「資金不要」で申し込める証券会社はないため、限られた資金をどの証券会社に振り分けるかを考えるときの参考にしてください。

※3 各種交付書面を郵送から電子交付に変更するだけで、約定金額にかかわらず売買手数料が無料になります。
※4 手数料コースを「ゼロコース」にするだけで、約定金額にかかわらず売買手数料が無料になります。
※5 1日の約定代金合計額に応じた手数料の「定額プラン」
※6 25歳以下（未成年含む）は、売買手数料が無料になります。
※7 1注文の約定金額に対して手数料を計算する「取引毎手数料コース」

立会外分売は、どの証券会社でも買付時の手数料は無料で、違いが出るのは売却時です。SBI証券と楽天証券は常時無料で売却でき、SBIネオトレード証券と岡三オンラインも、100万円までなら手数料無料で売却できます。

松井証券は50万円を超えると有料です。マネックス証券はすべての金額帯で手数料が必要なものの、高額取引では他社より安い水準となっています。

分売実施日の初値で売却した場合の利益は、数百円～数千円にとどまることも多いため、売却時の手数料負担まで考えて証券会社を選ぶと安心です。

立会外分売の結果やスケジュールは、下記ページにまとめていますので、気になる方はぜひ参考にしてください。

管理人も当選実績のあるSBI証券

SBI証券の口座をお持ちの方であれば、ネットからかんたんに申し込めます。ただし、立会外分売の受付期間は分売実施前営業日18:00～実施日8:20までと、非常に短い取引です。SBI証券の口座をお持ちでない方は、今のうちに口座開設をしておきましょう。

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